英美贸易协议公布，英国收获不小，尤其是在汽车、钢铁、商业航空等领域。此次美国对老大哥手下留情是有情可原的，因为美国对英国是贸易顺差国。 汽车关税方面，美国总统特朗普统一向全球征收25%的汽车关税，但针对英国出口到美国的汽车做了特殊安排。每年10万辆的配额内，对英进口汽车从原来的27.5%降到10%。美国是英国最大的汽车出口市场，大约贡献了24%的市场份额，包括捷豹、路虎、宾利等汽车品牌，以往英国出口美国的汽车每年大越十万辆，美国给的配额大体够用。 钢铁关税方面，特朗普统一向全球征收25%的钢铁关税。而此次美国取消了对英国的钢铁关税。英美将建立一个钢铁自由贸易区，以实现两国关键金属产品自由贸易。英国出口的美国的钢铁规模不大，可能不到4亿英镑。 商业航空方面，英国承诺购买100亿美元的波音飞机。而美国则降低英国进口的航空零部件关税全部降为零。英国是全球航空产业重要玩家，拥有罗罗、GKN、BAE、赛峰等品牌，每年贡献超百亿美元出口。美国是英国零部件的第二大市场，市场份额占20%以上。 在数字市场税方面，英国并未松口，仍然维持对全球巨头2%的税率。简单理解，这个税是英国对美国科技巨头征收的服务业关税。不过这个规模不大，每年为英国政府提供不超过4亿英镑的税收。 农产品领域，英国优先购买美国的农产品，如牛肉、乙醇，这个领域为互惠性质，谈判的意义不大。 除航空、钢铁等上面提到的重点产业外，美国仍然维持了对英国进口产品10%的关税。 
1、背景：在对等关税推出前，美国对英国大约有100亿美元的贸易盈余（而非赤字）。美国对UK平均关税税率大约在1%，UK对美国大约也在1%（），在平均关税方面几乎没有不对等性。农业产品上，英国关税为 9%，美国关税约为 5%。 2、本次是框架性协议，无法律约束力，未来还需继续谈判完善细节。此外这次协议并非在4月2号之后谈成的，而是之前就谈了很久。事实上自2020年5月，美英双方就开始了谈判，当时是时任英国首相Liz Truss和特朗普1.0时期的贸易代表Lighthizer谈，随后因拜登上台而陷入停滞。 3、本次协议内容（基于双方官网公布的factsheet而非特朗普本人社交媒体）： 对美国来说： 1）英国将进口配额内的美国牛肉的20%关税降至0%，并将免税配额由1000吨上调至13000吨（大约1.5亿美元）。 2）获得14亿升的乙醇（约7亿美元）出口免税配额； 3）获得大约100亿美元波音订单（但来自Lutnick采访而非双方公报，不清楚是否是新增需求） 对英国来说： 1）美国将把现有的“其他国家”牛肉关税配额中的13000公吨重新分配给英国（大约1.5亿美元）； 2）对美汽车出口有10万辆配额征收10%关税而非25%的232关税。注：英国每年对美国出口的汽车总辆数大约就在10万辆上下，相当于取消了几乎所有的汽车232关税，涉及贸易总额约100亿美元，占UK对美国贸易总额的14%（图2）。 3）如果英国能够满足产业链安全相关要求，美国将可能把钢铝和药品（还未加征）以及未来其他的232关税取消。 对双方整体： 1）合作改善农产品等方面的市场准入； 2）在评定、认证、批准、许可等方面给与平等待遇； 3）两国确认将谈判一套雄心勃勃的数字贸易条款。 对第三方国家： 1）双方会防止非参与者利用其双边安排规避关税的原产地规则； 2）加强经济安全合作，通过协调应对第三国的非市场政策。 4、市场有讨论但协议中没有包含的条款 1）美国没有降低目前对英国的10%的基础对等关税，也没有承诺未来下调或不再上调关税。 2）英国降低进口商品增值税：UK增值税税率高达20%，远超美国的8-9%的消费税，此前一直被特朗普、莱特希泽等人认为是欧洲贸易不平等的来源。本次协议没有谈及调整该税率。 3）英国降低数字服务税：英国数字服务税（Digital Services Tax, DST）是一种针对大型数字科技公司在英国产生的收入征收的税种，于2020年4月1日正式实施，主要针对通过英国用户互动获得收入的跨国数字企业，税率为2%，按收入而非利润计算，90%的DST收入来自五大美国科技巨头（亚马逊、谷歌、eBay、苹果和Meta），每年收入大约在5亿美元。本次协议没有直接宣布降低DST，而只是宣布了未来将推进更全面的数字贸易条款。 4）外汇或涉及其他金融领域的合作：作为美国传统盟友，本次协议中并未涉及外汇协同干预、“百年债券”置换等此前市场讨论较多的、所谓的“海湖庄园协议”中提及的条款。 5、这份协议的总体评论 1）10%的基础对等关税可能在未来谈判中不会取消。如果美国对贸易盈余+传统盟友的英国都不取消10%关税，那么对其他赤字国将几乎不可能取消。 2）但除了10%关税外，美国并没有从英国身上占到什么便宜。备受关注的数字服务税和增值税都没有修订，牛肉和乙醇配额上调的总额度对于美国对英国800亿总出口来讲占比较低，而所谓的100亿的波音新订单是来自于贸易谈判还是本来就要购买也并不好说。事实上，2022-2024年，英国每年都要从美国进口大约80-100亿美元的客用飞机及零部件（图3）。 3）整个协议内容仍然局限在传统贸易领域，没有涉及金融领域的合作，表明特朗普内阁目前的重点仍然在贸易领域。但在原则上强化了对其他国家“绕道出口”、“非市场化行为”的打击。 4）整体协议看下来和2020年的USMCA、上个月末的乌克兰矿产协议一样，都“雷声大、雨点小”，实际改变有限。可以说这份协议中美国捞到的最大“便宜”就是保留了10%的对英国关税，理论上每年可以征收到大概60亿美元税收收入。但至于是英国出口商还是美国进口商来负担它，不好说。从2018-2019年对中美贸易摩擦的学术研究看，大多数研究都认为是美国进口商承担了这一成本（Feng et al, 2023; Fajgelbaum and Khandelwal, 2021; Cavallo et al, 2019）。 5）由于英国的特殊性（美国长期盟友、对美是贸易赤字、贸易谈判早在4月2号之前就开始了），因此这份协议对其他国家来讲并不太具有可参考意义。日本和印度的框架内容可能更值得关注。 |
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