什么情况？银行理财也亏钱
<p data-role="original-title" style="display:none">原标题：什么情况？银行理财也亏钱</p><p>什么情况？银行理财也亏钱 </p>
<p style="text-align: justify;"><span style="font-size: 16px;">风险提示：本文为转载文章，所提到的观点仅代表个人意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。</span></p>
<p style="text-align: justify;"><span style="font-size: 16px;"><span>作者：基民柠檬</span></span></p>
<p><span>来源：雪球</span></p>
<p style="text-align: justify;"><span>经历了重大转变的银行理财产品</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span>其实需要我们重新认识一下</span><span style="font-size: 16px;">。</span></p>
<p style="text-align: justify;"><strong>01</strong></p>
<p style="text-align: justify;"><strong>重要的转变</strong></p>
<p style="text-align: justify;"><span style="font-size: 16px;">资管新规</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">其实给各类理财产品都带来了不小的变化</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">体量最为庞大的银行理财产品变得相对较慢</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">但是到了现在这个阶段</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">也是临近尾声了</span><span style="font-size: 16px;">。</span></p>
<p style="text-align: justify;"><span style="font-size: 16px;">变的地方很多</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">说几个大家感受深</span><span style="font-size: 16px;">、</span><span style="font-size: 16px;">影响大的吧</span><span style="font-size: 16px;">：</span></p>
<p style="text-align: justify;"><span style="font-size: 16px;">净值化</span><span style="font-size: 16px;">。</span><span style="font-size: 16px;">银行理财的净值化</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">柠檬君觉得更通俗的理解就是银行理财的</span><span style="font-size: 16px;">“</span><span style="font-size: 16px;">基金化</span><span style="font-size: 16px;">”</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">虽然在投向上还有些差异</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">但是银行理财确实是越来越像基金了</span><span style="font-size: 16px;">。</span><span style="font-size: 16px;">大家可能习惯了银行理财的预期收益率</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">现在还不太能接受这个</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">不过接不接受都得认</span><span style="font-size: 16px;">。</span><span style="font-size: 16px;">银行理财产品也有波动了</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">也可能亏钱了</span><span style="font-size: 16px;">。</span></p>
<p style="text-align: justify;"><span style="font-size: 16px;">门槛降低</span><span style="font-size: 16px;">。</span><span style="font-size: 16px;">最早银行理财都是5万起</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">门槛比较高</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">现在都降低到1万元甚至银行理财子公司的1元起</span><span style="font-size: 16px;">。</span><span style="font-size: 16px;">零敲碎打的也能买卖了</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">方便了许多</span><span style="font-size: 16px;">。</span></p>
<p style="text-align: justify;"><span style="font-size: 16px;">销售渠道变多</span><span style="font-size: 16px;">。</span><span style="font-size: 16px;">以前都是银行自己卖自家的产品</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">现在可以代销别家银行理财子的产品了</span><span style="font-size: 16px;">。</span><span style="font-size: 16px;">这个改变也方便了不少人</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">当然自产自销的还是有些优势</span><span style="font-size: 16px;">。</span></p>
<p style="text-align: justify;"><span style="font-size: 16px;">快赎限额降低</span><span style="font-size: 16px;">。</span><span style="font-size: 16px;">现金型银行理财产品</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">也就是T+0银行理财产品</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">类货币基金却拥有更多优势的状况正在改变</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">产品需要改造以符合资管新规的要求</span><span style="font-size: 16px;">。</span><span style="font-size: 16px;">相信大家能看到一些产品已经将快赎限额调整到与货币基金相同的1万元/日</span><span style="font-size: 16px;">。</span><span style="font-size: 16px;">也有些产品改成了T+1起息</span><span style="font-size: 16px;">。</span></p>
<p style="text-align: justify;"><strong>02</strong></p>
<p style="text-align: justify;"><strong>接受</strong></p>
<p style="text-align: justify;"><span style="font-size: 16px;">以上的变化</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">对于投资者来说</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">有的很有帮助</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">有的可能还不太适应</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">但是再不适应</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">也得接受</span><span style="font-size: 16px;">、</span><span style="font-size: 16px;">适应</span><span style="font-size: 16px;">。</span></p>
<p style="text-align: justify;"><span style="font-size: 16px;">资管新规的要求</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">主要指向的就是稳定安全</span><span style="font-size: 16px;">、</span><span style="font-size: 16px;">公平公正。个人觉得十分有意义</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">虽然有些细节可能确实带来一些不便</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">但是整体的方向是特别对的</span><span style="font-size: 16px;">。</span></p>
<p style="text-align: justify;"><span style="font-size: 16px;">银行</span><span style="font-size: 16px;">、</span><span style="font-size: 16px;">券商</span><span style="font-size: 16px;">、</span><span style="font-size: 16px;">基金公司</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">竞争就要公平公正</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">凭实力而不是凭起跑线来争取投资者</span><span style="font-size: 16px;">。</span></p>
<p style="text-align: justify;"><span style="font-size: 16px;">如果蓝图变实景</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">还是很好看的</span><span style="font-size: 16px;">。</span></p>
<p style="text-align: justify;"><strong>03</strong></p>
<p style="text-align: justify;"><strong>过渡</strong></p>
<p style="text-align: justify;"><span style="font-size: 16px;">转变可能一蹴而就</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">适应从来不是无缝切换</span><span style="font-size: 16px;">。</span></p>
<p style="text-align: justify;"><span style="font-size: 16px;">比如说快赎限额降低</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">临近年末大限</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">最近改造迎来高峰期</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">一些大家很熟悉的银行T+0理财产品</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">也都改了规则</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">不再是几十万甚至上百万的限额</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">这对于一些有大额需求的投资者来说</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">会有些困扰</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">现阶段可以通过分散多只的方式来提升单日赎回限额</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">但是这个终究不是很方便</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">操作起来比较麻烦</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">可能还是需要销售机构的智慧</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">比如学学互联网宝宝</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">拖个十几二十个产品</span><span style="font-size: 16px;">？</span><span style="font-size: 16px;">一键申赎</span><span style="font-size: 16px;">？</span></p>
<p style="text-align: justify;"><span style="font-size: 16px;">再比如说净值化</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">习惯了预期收益率</span><span style="font-size: 16px;">、</span><span style="font-size: 16px;">“</span><span style="font-size: 16px;">刚兑</span><span style="font-size: 16px;">”</span><span style="font-size: 16px;">的投资者</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">看到净值波动</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">尤其是大幅波动</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">还是不太能接受的</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">尤其是看到浮亏可能就有些崩溃了</span><span style="font-size: 16px;">。</span></p>
<p style="text-align: justify;"><span style="font-size: 16px;">而这</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">也跟部分机构取巧也有关系</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">展示收益率的时候费尽心思跟原来的预期收益率</span><span style="font-size: 16px;">“</span><span style="font-size: 16px;">贴贴</span><span style="font-size: 16px;">”</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">真到波动起来的时候</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">就比较麻烦了</span><span style="font-size: 16px;">。</span><span style="font-size: 16px;">前面基金经理刚道歉过一波</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">现在就轮到这边了</span><span style="font-size: 16px;">。</span></p>
<p style="text-align: justify;"><span style="font-size: 16px;">而这样的取巧</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">可能也给市场带来更大的压力</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">银行理财产品的体量可比债券基金大多了</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">这要是集中赎回起来</span><span style="font-size: 16px;">，</span><span style="font-size: 16px;">可是不敢想象的</span><span style="font-size: 16px;">。</span></p>
<p style="text-align: justify;"><span style="font-size: 16px;">没有长盛不衰的金融产品，唯有做好资产配置才是王道！</span></p>
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<p style="text-align: justify;"><span style="font-size: 16px;">风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本课程为雪球基金发起，仅作为投教科普，不构成投资建议。</span></p>
<p style="text-align: justify;"><span style="font-size: 16px;">雪球基金是获证监会核准的持牌基金销售机构，提供安全高效的基金投资服务。</span></p>
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