从伊利股份看白马股遇到的问题-雄启汇|雄启识慧云上智库：您身边的行业研究顾问

李敏xx 发表于 2022-10-21 02:03:14

从伊利股份看白马股遇到的问题

<div id="content">最近杀白马行情依然没有结束，伊利今天也遭遇了滑铁卢，大跌 6.8%，一举跌破 60 月均线。上次伊利跌破 60 月均线还是在 2008 年，当年的大环境是金融危机。伊利这一跌让我有些五味杂陈。跌，我觉得是迟早的事，伊利属于大消费，消费股龙头茅台都挡不住趋势，更何况是平平常常的伊利。而且最近两个月有太多的白马惨遭毒手，伊利的下跌虽然让人不舒服，但并不让人觉得意外。但真跌下来，还是有些不服气。（1）首先，伊利的基本面没有问题。即使 2020 年以来疫情持续不断，但伊利依然在保持正增长，去年净利润增速甚至达到 23%，这是非常难得的业绩。<div class="img_box" id="id_imagebox_0" onclick=""><div class="content_img_div perview_img_div"></div></div>今年虽然受到经济下滑的影响，但伊利半年报增速依然还有 15% 以上，对比消费板块的其他公司，伊利的稳健有目共睹。（2）其次，伊利没有被炒作过。最近大跌的个股，过去几年基本都炒作过，涨几倍十几倍的都有，但伊利一直没有大的炒作。伊利的最高点，也是前期高点是在 2021 年初形成的，那时候消费板块大火，涨的基本都是酒类，伊利也就凑个热闹，涨幅非常有限。但从消费调整开始，伊利也开启了调整，不论从调整时间还是调整幅度看，伊利都足够充分。今天还能跌这么多，创下阶段新低，真有点失去理智了。（3）最后，伊利估值合理。今天下跌后，伊利的估值在 20 倍左右，位于最近 10 年估值 19 分位值附近。<div class="img_box" id="id_imagebox_1" onclick=""><div class="content_img_div perview_img_div"></div></div>作为稳健的消费股，20 倍估值不说便宜，至少不贵。我觉得伊利现在处于估值合理且偏低的位置，但即便如此，伊利还是被咔了一刀。市场为什么会这样？我觉得股市在各种因素作用下已经失去了理性，但这也将形成历史级别的大底。最近杀的白马股大家可以回忆一下，基本都是外资重仓，或机构重仓，或机构报团，茅台股份、美的集团、伊利股份、迈瑞医疗、药明康德、海天味业、东方财富、爱美客、三安光电等等。现在的情况是，美联储加息背景下美债持续走高，外资回流的结果就是北上资金减仓，而北上资金手里最多的票就是白马股，这是白马股都遭遇大跌的原因之一。现在全球股市都很弱，外资撤退，内资根本不敢接，今天伊利大跌 6.8%，成交额却只有 31 亿左右，没有放量，说明没有人接盘。其他白马的遭遇几乎差不多，就算当天稍微放量抵抗一下，后续也还是不敢接，只能任由龙头大杀四方。国内今年依然是量化宽松，市场是不缺钱的，但国内资金太怂了，这个底，没人敢抄。2018 年，股市持续跌了一年，那时候市场上没什么钱，所以就随它去了。但今年和 2018 年不一样，即使有钱，股市也还是这个样子，说明资金对 A 股完全失去了信心。我觉得这比 2018 年难受多了。伊利的下跌原因和大多数白马股下跌的原因大同小异，这轮杀跌虽然很痛苦，但同时也在打造新一轮周期的底部，熊市的痛，终归还是逃不掉。我觉得还是乐观看待，在股市，80% 的时间是平淡或煎熬的，上涨的时间也就 20% 左右，如果不能处理好下跌时的情绪，基本很难在股市长久。投资嘛，心态最重要，心态只要没问题，一切就都不是问题。最近听说蛋总抄底美股又遭遇大跌，这一年多鬼知道蛋总到底经历了什么，低位清仓，高位接盘，这比多数散户难太多了。但你看蛋总每天不依然积极乐观地发微博，依然和大家互动。只要股市还在运行，就不算输，说不定，哪天就拉起来了。@今日话题@雪球创作者中心$ 伊利股份 ( SH600887 ) $$ 美的集团 ( SZ000333 ) $$ 贵州茅台 ( SH600519 ) $/xz<div id="recommend_bottom"></div><div id="article_bottom"></div></div>

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